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【资讯】金岩石房价企稳股市才会进入下一轮上涨周期

发布时间:2020-10-17 02:04:24 阅读: 来源:亭子厂家

金岩石:房价企稳股市才会进入下一轮上涨周期

知名经济学家金岩石近日在接受《金融投资报》记者独家专访时,带来了他沉寂一年半左右时间之后对股市的最新研究心得。他指出,目前A股的上涨和楼市的回暖依然相关甚紧,下一轮上涨周期的开始,必然以中心城市楼价回暖作为前提。金岩石还用一首诗精炼概括了目前市场的趋势和走向:“股市听房价,经济看地产,相约在秋季,慢牛跑三年。”  股市不涨有三原因  金岩石指出,A股现在涨不起来有三个原因:  一是经济下滑,这在很大程度上是由政策性衰退造成的,即房地产政策的调控。现在市场下滑到这个点位上,大多数人都在观望,都不敢轻易冒进,而观望的重点又是房地产市场的冷暖。  二是估值之谜。从整个市场来说,A股的估值较为合理,但如果拿掉银行股,其实A股的估值依然偏高。如果以市盈率来看估值,银行股的低估值是笼罩在隐形坏账等多重负面因素之下的低估值,银行股又是市场各种风险集中的中心。因此,A股目前的估值只能说是相对低估,不会是绝对的低位。  三是市场现在很迷惑,投资者看不到哪些行业能成为下一轮行情上涨的动力。中央高层近日称,促进投资合理增长,要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域做几件实事提振投资者信心。但在上述几个领域里,教育、卫生、电信和股市的关联度比较低。“事实上,在我看来,目前股市上涨的关键,依然还是房地产市场能否回暖。因此,我认为,中心城市的房价不可能大幅下降,只有楼市渐趋企稳,才会迎来下一轮股市上涨的短周期。”  金岩石称,我们是发展中国家,合理的房价不能只看成本,而是必须与城市化生存空间的稀缺性联系起来。城市化生存空间的稀缺性会依附在房价上,成为房价中议价空间最大的一部分。而A股的最大特点是政策性。由政策设立、政策调节,政策性相关最大的“一桶金(银行股)、两桶油(中国石油和中国石化)”占A股总市值的40%。因此,要想成就牛市,政策必须大力迈出第一步。  政策放松基于两因素  “政策大力迈步,其实就是政策需要放松。”金岩石认为,下半年政策放松主要基于两个因素:“一是通货膨胀得到了一定的控制,现在CPI降到3%以下,政策放松有了最好的前提和基础;二是经济增长下滑到8%以下,政策势必要为经济增长注入新的流动性。在相对较低增长的情况下,低通胀为政策放松提供了良好的环境和背景。”  金岩石表示,中国的经济与三个指标有关系,一看CPI,二看GDP,三看M2。这三者之间又存在很大的内在关联,从这三个指标去思考中国经济的现状和走势,肯定不会走错方向。“现在的经济和股市投资者,就像坐滑梯,没有人会坐到半截就下来,而只有滑到最底部,到那个时候,傻孩子也都会站起来。”金岩石如此比喻道。“我认为谁如果把投资者当傻瓜,那他自己就是傻瓜。现在市场上有两种投资者,一种是信息交易者,也就是人们通常说的聪明人,一种是噪音交易者,即所谓愚蠢者。我们现在应该做噪音交易者,把常识作为依据。因为现在的信息越来越混乱,信息投资者早就进场了,而更多的个人投资者和散户,太容易被各种信息蒙骗。此时,反而应该冷静下来,把常识作为我们行动的依据,而不要轻易被各种信息蒙蔽。”

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